纺织服装行业:推荐与大股东利益一致有安全边际的转型标的 -pg电子游戏官方网站

　　一周主要回顾与展望:1、2015年我国社会消费品零售总额同比增长10.7%,其中化妆品零售额同比增8.8%,纺织服装零售额同比增9.8%。12月社会消费品零售总额同比增长11.1%,化妆品零售额同比增5.9%,纺织服装零售额同比增6.9%。2、上周我们举办了申万宏源服务业系列活动之二—医疗美容行业论坛:我们邀请了新氧网coo刘逍、上海九院整形专家程丽英、昊海生物科技执行董事陈奕奕和ir黄凌分享行业上中下游观点,医美行业需求加速释放,资本将加速进入。

　　行业及公司追踪:1:美欣达追踪:上周我们发布了《美欣达(002034)调研报告》,公司是典型的背靠大集团的小市值上市公司,主业剥离亏损子公司企稳回升,大股东和高管团队大比例认购定增,我们认为公司优质的环保业务有注入上市公司可能性,看好公司长期发展,维持增持。2、金发拉比追踪:公司正在筹划重大资产重组事项,股票自2016年1月18日起停牌,承诺争取在2月16日前披露重组预案然后复牌。本次交易标的为一家跨境电商公司的股权。3、探路者追踪:公司非公开发行股票申请获得证监会审核通过。4、搜于特追踪:公司拟出资1100万元设立投资管理有限公司并发起设立产业投资基金。第一期为1亿元,其中投资管理公司出资1000万元,搜于特出资9000万元。该产业基金将有利于公司抢占时尚文化产业资源。5、健盛集团追踪:公司全资子公司易登针织位于江山市城南新城土地由政府进行收储并给与补偿,总补偿价约为4990万元,扣除拟处置资产净值后收益约为3700万元。6、棒杰股份追踪:公司与银康(上海)健康发展及天津市优势创业投资管理签订了战略合作协议,并成立医疗产业并购基金,并购基金规模为15亿元。7、星期六追踪:公司控股股东星期六控股3830万股解除质押(占总股本9.6%),累计质押5200万股(占总股本13%)。8、青岛金王追踪:公司独立董事孙健辞去职务,公司为全资子公司金王国贸银行担保4000万元。

　　公司累计担保总额为1.95亿元。9、贵人鸟追踪:公司终止与瑞银证券保荐协议,由华创证券承接尚未完成的工作。新保荐代表人为黄俊毅和陈强。10、希努尔追踪:公司累计回购债券数量为395万张,回购价格为100元/张,回购金额为3.95亿元。目前剩余托管数量为4.8万张。11、伟星股份追踪:证监会并购重组委近日将审核公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项,股票于2016年1月21日起停牌。12、红豆股份追踪:公司董事/监事/高级管理人员承诺下属公司的房地产业务不存在闲置土地和炒地等违法违规行为,若出现违法违规行为,公司董事/监事/高级管理人员将承担赔偿责任。13、美邦服饰追踪:2015年12月22日至12月28日,公司控股股东华服投资购买449万股,成交均价为6.71元,成交额为3009万,已完成增持计划。公司股票继续停牌,承诺争取在2016年2月5日前披露预案复牌。

　　上周纺织服装板块表现强于市场。上周纺织服装板块表现强于市场。上周纺织服装指数涨1.76%,相对申万a指数涨0.50%。其中,纺织制造指数涨1.91%,相对申万a指涨0.65%;服装家纺指数涨1.34%,相对申万a指涨0.08%。

　　我们的观点:推荐与大股东利益一致有安全边际的转型标的。(1)我们认为近期可推荐确定性的与大股东利益一致的转型标的:美欣达(预计15年盈利近4000万,大股东与高管大比例认购定增,集团优质环保业务有注入可能,市值仅28亿);探路者(首个滑雪场已开业,目标是打造中部地区最具规模的滑雪与户外露营体验中心,定增已过会尚待批文,员工持股将择机购买);商赢环球(全球供应链整合 品牌管理公司,ua主要供应商,16年利润预计近5亿,对应pe仅21x,定增已上预审会,近期有望上发审会);(2)关注低估值稳健品种:鲁泰a(受益人民币贬值和tpp),森马服饰(受益于孩政策,打造儿童和时尚两大生态圈),海澜之家(商业模式具有进入壁垒,预计15年将加速开店)。(3)近期ipo标的:天创时尚(女鞋龙头,有kisscat品牌等,153q收入11.7亿,净利润7400万,1月26日询价,发行价为9.8元/股,2月1日申购)。